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台股狹幅盤整 待多空表態
- 2009-09-11
- 【中央社】
美股持續走強，道瓊工業指數再攀波段新高。不過，台股昨天日線收黑，且昨天期貨、現貨高點相差約250點，顯示昨天期貨上影線為不合理的虛線，加上鴻海、台積電營收不佳，台股今天開低在平盤附近震盪。
汽車、塑化、營建族群相對強勢，台達化8月營收居台聚集團之冠。盤中站上漲停，華夏也在大單湧入下數度漲停。
電子股方面，台積電、鴻海8月營收不佳，股價走勢疲弱，8月營收創新高的聯電則逆勢上揚，倫飛衝至漲停。
金融股部分，金融期開高後翻黑，現貨盤中有約0.5%的漲幅，遠東銀漲停，兆豐金仍有將近半根停板的漲幅。
法人表示，昨天原本預期可以撐盤的金融股大漲之後，追價買盤形成新的套牢賣壓，上攻無力，在主流隱匿下，大盤恐再陷入盤整，以7384點上下200點間作區間震盪，等待多空表態，預期今天成交量會縮小，以小紅或小黑作收。
大昌證券也指出，昨天台股上下震盪激烈，留下一上漲黑K線，指數也未成功站上7384點反壓，所幸量能尚未失控，台股後續將進行短暫的量縮整理走勢。
台股開低32點，倫飛跳空漲停
【時報-台北電】
美股續漲，道瓊收9627.48點，創今年新高。道瓊指數漲80.26點，那斯達克指數漲23.63點，S&P500指數漲10.77點，費城半導體指數漲5.69點。亞洲股市今天日股開盤漲5.66點，韓股開盤跌0.37點。台股今（十一）日以跌32.07點的7300.01點開出。
8月摩台今早開盤價為269.5，下跌1.4大點。期貨市場賣壓出現，9月台指期、電子期聯袂開低，台指期晨盤一度跌破7300點，金融期雖然開高，但隨即翻黑整理。
台股開盤成交值較大的強勢股是聯陽(3014)、倫飛(2364)、元太(8069)、兆豐金(2886)、群聯(8299)、敦南(5305)，倫飛跳空漲停。(編輯整理：莊雅珍)
游資＋外資 台股後市仍偏多
大盤自8月28日起連漲8個交易日，昨日首度回檔，加權指數小跌63.27點，收在7,250.72點。雖然投信法人仍有逢高調節動作，小賣超2千多萬元，惟從資金面、電子業第三季產業面持續看好之下，投信圈仍普遍看好台股後市還有高點可期。
群益投信投研部主管許家豪表示，目前不僅經濟基本面持續好轉，為台股漲升提供強力支撐，而且市場籌碼面也屬安定，外資法人積極買進。繼周二融券餘額攀升突破90萬張後，周三融券再增加11,037張，融券餘額攀升到91.74萬張高水位。
許家豪表示，從證券劃撥存款創歷史次高、定存持續解約轉往活存這兩點來看，台股後市仍有資金潮可期。群益投信指出，根據央行最新統計，7月底證券劃撥存款餘額達1.14兆元，再創今年以來新高，也是歷史次高，連續第3個月超過兆元，直逼2007年7月的1.15兆元；對照台股近日高點逾7,300點附近，和2007年7月高點為9,807點比較，資金動能仍有持續推升台股走高的空間。
根據央行資料顯示，去年國內定存大增1.35兆元，今年1至7月底國內定存則減少約4,800億元，同期間活存則大增1.41兆元，代表在定存利率降到1％以下的環境下，市場資金開始將釋出尋找較佳的投資機會，只要股市不暴漲暴跌，停泊在活存的資金，隨時都有轉戰股市的可能。
許家豪說，除了國內市場資金不虞匱乏之外，下半年以來，外資加碼台股力道明顯增強現象，7月1日到9月9日累計買超1,473.7億元，已經高過外資上半年總買超量1,357億元，外資到了年中後才開始樂觀看待台股，顯示下半年之後，外資相對看好台股，加碼台股動作明顯放大，配合基本面愈來愈好，台股中長期值得期待。
第一金投信中概平衡基金經理人張正中則表示，近期台股出現強力反彈，除了資金動能挹助之外，主要是也受各廠商公佈不錯的半年報數字，包括鴻海、廣達、宏碁等重量級權值股業績佳，而且多數電子股第二季獲利均大幅成長，在存貨跌價回沖與開工率提高之下，台股有機會以輪動方式盤堅，電子股為主流，但傳產與金融股也有機會輪動補漲。
力守紅盤 政府基金加碼20億
台股週二創下今年以來收盤新高，昨日則因指數再度進行平盤上下盤整而拉回，據相關消息人士透露，以四大基金為首的政府基金，昨日再度進場加碼逾20億元力圖維持紅盤格局。
其中，最引人矚目的，就是政府基金昨日大買寶來標智滬深300ETF、及中信金等近來的兩岸題材熱門股，顯見政府基金不僅看好未來陸股表現，在達賴離台後也更看好兩岸題材股的後市發展。
台股昨日一開始就以大盤指數7,344.26，上漲30.27點的紅盤開出，不過在9點10分過後，來到盤中最高點7,361.51點，就開始一路下跌；根據接近政府基金操盤人的消息來源指出，在10點過後，政府基金就開始展開進場買進的加碼護盤行動，不過由於目前整體股市量能仍不穩定，因此終場仍難挽跌勢，大盤以7,250.72點，跌63.27點。
儘管如此，但昨日政府基金進場的選股標的，卻格外引人矚目；相關人士指出，在8月下旬才上市的國內第一檔以追蹤大陸A股為主的寶來標智滬深300ETF，政府基金昨日即捧場大買2,000多張。
而政府基金大買中信金的手筆，也一樣不同凡響，合計政府基金及其代操投信法人對中信金的買進量，昨日合計接近萬張之多，例如光是來自台銀證券的下單買進量，就逾2,000多張；據消息人士透露，除了中信金搶標南山人壽幾勝券在握之外，中信金上週邀請中行行長，也是海協會理事李禮輝率團來台在兩岸交流中表現搶眼，也令政府基金對中信金股價的後市發展更有信心。
另外，受惠於對岸將先放寬保險業投資，日前已經先大漲的富邦金、新光金、國泰金，昨日也成為政府基金及委外代操投信法人買進的主要標的股；而大陸積極布局票券業的兩岸合作，也使得華票入選為政府基金加碼標的。
高科技產業龍頭為買進主力
除了大力加碼陸股ETF，以及兩岸題材金融股之外，政府基金昨日也進場大買其他產業指標類股，其中，以高科技龍頭指標股買進最力。
接近政府基金操盤者的消息人士指出，政府基金及旗下委外代操投信法人，昨日大買友達2,000多張、以及緯創近千張，其中，台銀證券也高居緯創買超主力券商之冠，另外，像是台達電、台灣50、聯強、元太、聯電、力晶、華映、光寶科、東元電，也是政府基金昨日買進主要標的。
此外，傳產方面昨日主要以台泥、台化、遠紡的買進為主，政府基金指標下單券商台銀證券的買超量，亦榮登其買進主力券商前5名。
不過，政府基金昨日仍進行小幅持股調節，其中以台塑家族的台塑、南亞調節最力，例如，趁近3週來的新高價位，賣出台塑近2,000張，台銀證券、合庫並同時位居賣超前3名主力券商，台銀證亦為南亞主力賣超券商第2名，此外，政府基金大賣逾600張宏碁，亦使台銀證券位居賣超主力券商第1名。
操盤心法－籌碼穩定指數緩步向上 持股5成
盤勢分析：台股昨日開高走低，雖然反映出多方力道不足，但投資人對這種現象不需過度緊張。首先，從國際股市來看，除了中國與日本以外，其他包括美國、歐洲與多數亞洲股市，目前週KD值的表現都不錯。再加上現在正逢電子旺季，美歐股市回穩，一定有助台股盤面，因此從國際股市的氣氛來看，台股昨日的下挫，並不意味可能會有漲多修正的可能。
從籌碼面來看，目前台股的融資餘額大約為2,500億元，跟今年5月底到6月初同樣也是逼近7,000點的水位相比，融資餘額幾乎沒有什麼增加，可見今年以來台股的兩波漲勢，3至6月的那一波，散戶沒有跟到；8至9月的這一波，散戶還是沒跟到；因此從籌碼面來看，台股還相當穩定。
從經濟基本面來看，目前正逢電子旺季，電子股的營收高峰可能要在9至10月才出現，更何況美國ISM製造業指數、房屋銷售與非農就業人口的表現也比預期中要好，因此從基本面來看，台股現階段沒有大跌的可能。
不過，從目前每日大約1,200億元至1,500多億元的成交量來看，雖然融資餘額始終維持在2,500億元，但只要當融資餘額超過3,000億元，就代表散戶已經上車，這時候投資人反而要開始小心。預計在9月前，台股大約在6,500點至7,400點之間盤整。
類股佈局：目前正逢電子股旺季的尾端，因此電子股表現的機率還是比傳產股大；不過目前有許多中小型的電子股，已經紛紛出現爆量的現象，如果這種狀況持續，國人反而要留意傳產股的機會。因為Q4到隔年Q1，就是傳產股的傳統旺季，屆時今年年初炒作過的題材，如中概、金融與營建觀光股等，就有可能再攻一波。
持股比重：建議此時投資人可將持股比重控制在5成，假如大盤跌到6,500點，不妨將持股比重拉高到7成。（作者為保誠投信股票投資暨研究部協理）
期貨技術戰略－均線多頭排列 低接好時機
周三台指期在美股收紅的背景下開平高，但隨早盤亞洲主要指數表現偏弱，台指期盤中走勢即陷入狹幅的區間整理，盤久後開始走跌，電子期表現明顯轉弱，壓抑大盤的表現空間，終場下跌59點，收在7,257點，跌幅0.81％。
加權指數周三早盤雖然曾創新高，但市場上買氣不足，期指並沒同步創下新高，所幸仍守住前一個交易日的低點7,202，整體局勢在多方掌控中。環顧一個較長線的格局來看，上方有去年上檔的套牢壓力約在7,300~7,500點，目前應該只是將短線漲幅過大的乖離做修正而已，若說本波漲勢已經結束，還言之過早。尤其周均線、半月線、月均線、季均線仍呈現理想的多頭排列，就算本周台指期持續回檔，只要10日線能夠守住，逢低反而是承接部位的好時機。
在國際市場方面，台指期在連續8天上漲後，追上與加權指數同質性較高的韓國漢城指數的漲幅，本周以來陸股的跌勢止穩，滬深300指數連漲7個交易日，目前來到前波急跌後第一次反彈的高點區，市場心態陷入觀望，同時帶動周三台指期陷入盤整。如果本周陸股主要指數能突破前波整理高點，則在本月結算前，台指期還有機會再創新高。
就周三盤中台指期的價格行為來看，周二午盤後的盤整區在7,300~7,370點，對目前行情產生上檔短套賣壓，同時盤中走勢整理幅度較狹窄，且連結周二走勢一同觀察可發現，是持續的盤跌向下修正整理，建議在盤跌下降趨勢沒被打破前，本周多方操作應相對保守，趨勢上是多方占較大優勢，建議偏多操作為佳，但不宜過度追價。（寶來曼氏期貨分析師廖千慧）
瑞銀證券台灣區研究部主管董成康。圖/本報資料照片 「台股越跌、外資越買」幾乎已成外資圈近期操作台股基調，瑞銀證券台灣區研究部主管董成康昨（9）日指出，不管「由上而下」或「由下而上」來看台股，都該走長多格局，因此先將今年底指數高點預估值由7,500點上調至8,000點，明年底則為9,200點。 也就是說，截至目前為止外資圈sell side對於今年底與明年底台股指數高點的預測值，分別落在8,000點與9,000至1萬點，在台股長線多頭基調確立後，開始吸引長線資金進場卡位，目前已連續11個交易日買超台股達738.2億元，9月以來更是天天買超，從單純的「開學行情」轉為看好下半年的「旺季行情」。 儘管包括瑞銀與港商德意志證券等外資圈sell side對於閣揆「劉下吳上」可能造成的政治變數有所顧忌，但基調上仍認為不至於改變執政黨的政策方向，尤其是外資圈最為關切的兩岸議題，因此，董成康特地希望旗下客戶「看長不看短」，特別是時間點已接近台股第四季。 從總體經濟角度來看，董成康指出，台灣GDP成長率從今年第四季即可由負轉正，並一路緩步攀升至明年上半年，由於台股與GDP走勢向來具有高度相關，GDP的好轉對台股就是利多消息；此外，過去幾個月來外資圈sell side陸續調升企業獲利預估值的動作已逐步推升對指數的預估，下半年企業獲利的回溫有助於投資氛圍。 再從投資價值角度來看，董成康指出，目前台股正處於1.8倍的2010年股價/淨值比（P/B值），與過去1.2至2.8倍的歷史區間、平均值2倍相比，其實並不算貴，在企業獲利陸續調升帶動下，今年底台股指數高點已由7,500點調升至8,000點；至於明年底指數高點，由於陸資題材將提升台股約15％溢價，遂設定為9,200點。 由於瑞銀證券是駐台接單量最大的外資券商，向來具有「風向球」的指標，董成康建議備戰年底台股波段行情的投資組合名單包括：台積電（2330）、鴻海（2317）、華碩（2357）、可成（2474）、群創（3481）、國泰金控（2882）、遠百（2903）、遠紡（1402）、台肥（1722）、台泥（1101）等10檔。 至於董成康建議先避開的8檔個股則包括：聯詠（3034）、瑞昱（2379）、立錡（6286）、世界先進（5347）、大立光（3008）、台新金控（2887）、陽明（2609）、長榮航（2618）。新內閣瑞銀送暖 台股上看8千
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