台股昨日以7153點再創今年收盤新高，在此同時，昨日融券張數又大增1.08萬張，整體融券餘額向上竄升至86.8萬張的近25個月來新高，大盤軋空 氣勢愈滾愈大。在達賴順利離台，大陸參訪團也多半恢復正常按照行程訪台的氛圍下，台股多頭軋空頭、軋空手的行情將更精彩。
台新投信總經理沈文成表示，此波多頭行情異常強勁，新內閣改組預計9月10日前公佈名單，達賴來台、新疫情擴大等不利的利空都淡化下，趁著鴻海等半年報亮麗利多帶動下，多頭奮力反攻，演出一個多頭橫掃千軍的行情。
沈文成強調，台股技術面短中長期均線均上揚，呈現多頭排列，目前看起來不管技術面、籌碼面及消息面都利於多頭，下週攻克7月29日高點7,185點機率甚高。
尤其令人關注的是，台股昨日融券張數達86.8萬張，較96年10月指數9,859點時的66.57萬張，及97年5月9,309點的 41.25萬張還高。對此，群益奧斯卡基金經理人謝志英表示，近期融券張數持續攀升大致上有三個原因，一是在上市櫃公司除權息接近尾聲後，近期增資新股陸 續上市，一部份融券增加可能來自於增資股上市前先行融券放空鎖住價差。二是因為近期已經沒有股東會前、除權息前有強制融券回補的問題；三是由於近期成交量 未明顯放大，致使市場仍有看空行情者，導致大盤融券張數近期明顯增加。
曾萃芝/台北報導
根據CMoney統計，近10日大盤融券張數從8月20日的74.19萬張，一路上升，累計增加逾12.6萬張。法人表示，其中券資比高逾5成的個股，包括欣興、晶電、廣達、勝華、長榮、宏碁、中鼎等，列為軋空指標。
凱基投顧資深經理李誌富表示所謂「空頭不死、多頭不止」，在台股看回不回驚驚漲下，台股應有軋空頭及軋空手的機會，券資比高的個股值得關注。
挑戰7185 多方進駐灘頭堡
台股本周在政治面有達賴訪台變數、技術面有量價背離及季線下彎壓力情況中，表現卻出人意表，周線大漲343.27點，不但輕易突破月線反壓，且向上收復7000點大關，收在7153點，創今年來以新高。
昨（4）日在三大法人資金流入人氣回籠下，指數上揚48點，以7153點作收，周線連2紅，且KD又出現交叉向上表現，為有利多方格局。
法人認為，下周有機會持續挑戰今年7185高點，若亞股、國際股市能再反彈，將有利台股進一步震盪走高。
融券續增 軋空可能持續
法人強調， 從籌碼面來看，融券餘額來到85.7萬張，創下兩年多以來新高水位，在短期法人持續增加持股下，軋空行情可能持續，再加國際股市陸續出現止跌，台股上攻力道，正逐漸增強當中。
匯豐龍鳳基金經理人黃世洽說，台股得以逆勢大漲，國安基金與外資扮演關鍵角色，從8月26日起，外資連續8個交易日買超台股達413億元，指數也從6660附近收腳反彈，連6天收紅，不但扭轉月線下彎穿破季線的壓力，9周K、D值也交叉向上，中線技術指標轉強，帶動買氣回籠。
不過，短線累積近7％漲幅，並逼近前波7185高點，勢必出現短線獲利了結賣壓，除非量能不退，穩定擴增至1600億元以上，大盤突破7185點可能性將大幅提高。反之，均量僅有1300億元，多空交戰會更為劇烈，盤中震盪幅度加大，惟指數突破6848-6900下降反壓後，多方盤堅氣勢已成，拉回修正空間也不大。
布局重心 鎖定電子族群
黃世洽表示，在政治面趨於穩定、買盤攻勢佔上風之餘，未來一周仍須留意新流感疫情、美國失業率、返校需求強度及中國多變的金融政策訊息與股市走勢。建議布局重心仍應鎖定電子族群。
第一富蘭克林投信第一富基金經理人諶言指出，半年報公布完畢，不少公司表現較預期佳，再加第三季電子營收適逢旺季來臨，以及返校行情和Window 7題材，吸引資金慢慢回籠。
操盤心法－台股價量齊揚，分批布局長線行情
盤勢分析：本周台股在政府力守季線(6,736點)下，近期走勢與國際股市脫鉤，搭配外資與陸資的資金回流強力拉抬，跌深之金融、營建資產、及運輸股反 彈幅度大，並搭配電子、食品、及橡膠等強勢股輪動推升下，指數快速站上月線(6,870點)，挑戰前波高點心態明顯。
短中期均線已呈現多頭排列，成交量亦一舉提高至1,300億元以上，融資餘額快速回流，隱含原本觀望等待進入股市的資金因看回不回而被迫進場。目前強勢股如電子及橡膠指數持續創今年新高，弱勢股如金融及營建股指數反彈至季線，惟反彈格局仍以類股輪動主。
看盤重點：由於近二周台股除未跟隨陸股同步拉回修正外，亦未與美股同步上漲，反而在季線進行盤整蓄勢待發，上漲關鍵推測在於市場已預期陸股將出現跌深反彈，因此外資及陸資資金提前進場拉抬以吸引市場觀望資金回流。
此波台股反彈走勢詭譎，雖然總經數據如主要國家採購經理指數(PMI)持續回升，美國8月份PMI甚至回升至50以上，但美股反而擔憂股 市漲幅過快而出現利多不漲的現象，觀察那斯達克指數2,000點以上壓力較大，再者，今年以來台股與上證指數及那斯達克指數的相關係數達0.9，若美股無 進一步創新高，以及陸股仍處於跌深反彈階段，台股能否維持強勢上漲格局仍待觀察。
短期電子股因第3季營收成長動能明顯，電子股相對其他類股強勢，然而目前股價多已反映此預期，加上第4季進入淡季，相對營收題材轉弱，而 下半年非電子股則以景氣落後回升的鋼鐵、造紙、及汽車相對獲利成長性較佳。金融股雖第4季將因資金成本滑落致利差止跌回升，但兩岸MOU簽訂仍將左右金融 類股的漲跌。
投資策略：目前大盤成交量已放大，短期將以類股輪動方式推升指數，並有機會挑戰前波新高，但指數須在越過高點後進一步走揚，否則若再度拉回7,000點以下，可能暗示此波反彈為解套波的機率大增。
近日大盤帶量全面上漲，預期指數應有一定走揚空間，建議長線投資人若台股出現明顯拉回整理走勢，可考量企業2010年獲利持續成長的題材，建議分批布局長線行情。
（作者為保德信金平衡基金經理人）
周線若收紅量增 另一波漲勢開始
台股上周企圖挑戰前高7,185點，可惜還是差一步，上周周線漲逾300點，而量能也同步放大至6,307億元，周線連2紅，但日成交量能仍是隱憂，大 盤日成交量最好能持續放大到1,500到1,600億元，否則會產生價量背離的情況，即使站上高點也要拉回震盪，利用成交量放大去化解套牢的籌碼是最穩健 的走法，大盤日成交量連續4日擴增到1,300億元以上，而外資方面同時連續買超8個交易日，買超金額約412.96億元，後續的外資買盤是否持續是另一 個重點。
從周線的角度而言，大盤成功站上季線支撐，化解跌破季線的疑慮，如果本周仍是收紅K量增的話，那就是多頭的確認訊號，周線連三紅，會啟動 另一波的漲勢，從日線的角度而言，月線和十日線黃金交叉，上周五收盤距離十日線約有252.06點，短線的乖離有點大，但是拉回不破十日線，也是一個不錯 的買點。
目前電子股已經創新高，無庸置疑是本波的主流股，金融股明顯的較為弱勢，如果主流股續強，弱勢股不跌，這個盤後勢不可限量，但是成交量沒放大，大型股就不會有行情，一強一弱，這個盤就會震盪。短線急漲，會有獲利的賣壓，等拉回再進場部局，不追高。
各主要指數期貨中，美國股市上周四收高，結束了連續四日下跌的勢頭，因強於預期的零售銷售數據緩和了對經濟的憂慮。上周五台股持續前三天 的強勢，繼續以溫和量能向上攻堅，值得注意的是，陸股及美股有止跌回穩的跡象，市場氣氛仍對多方較為有利，目前續以中性偏多看待此盤。
在價差方面，台指期上漲64點，正價差1.87點，K線以留下影線的紅K做收，電子期上揚3.7點，逆價差0.34點，小紅做收，金融期 終場上漲10.6點，正價差2.02點，K線以小紅做收，台指期仍持續攻高，盤勢仍對多頭有利。台指期前十大交易人上周五多單增加1,489口，空單減少 105口，淨多單增加1,594口，電子期前十大交易人上周五多單增加215口，空單增加52口，淨空單減少163口，金融期前十大交易人上周五多單增加 358口，空單增加235口，淨空單減少123口。
選擇權方面，上周五賣權/買權成交量比為1.00，賣權/買權未平倉量比為1.58，選擇權未平倉部位最大履約價，買權在7200，未平 倉量有37,334口，賣權在6300，未平倉量有65,822口，隱含波動率方面，買權波動率22.12％小幅上升至22.62％(全市場)，賣權波動 率30.30％下降至29.87％（全市場）。（統一期貨協理顏兆陽）
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